Организация и проведение общего собрания акционеров не для всех акционерных обществ является легкой задачей. В обществах с числом акционеров более 50, не говоря уже о том, когда акционеров несколько тысяч, подготовка к проведению общего собрания акционеров – затратное, трудоемкое мероприятие, требующее дополнительных человеческих и материальных ресурсов.

Именно поэтому, когда в процессе жизнедеятельности общества появляется необходимость в принятии важных решений, требующих проведения внеочередного общего собрания акционеров, организация такого внеочередного собрания является серьезным препятствием для общества.

Проведение годового общего собрания – обязанность каждого акционерного общества, предусмотренная ФЗ «Об акционерных обществах» (п. 1  ст. 47). На годовом общем собрании акционеров в обязательном порядке  должны решаться вопросы об избрании совета директоров (наблюдательного совета) общества, ревизионной комиссии (ревизора) общества, утверждении аудитора общества, утверждении годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и об убытках (счетов прибылей и убытков) общества, а также вопросы о распределении прибыли (в том числе выплате (объявлении) дивидендов, за исключением прибыли, распределенной в качестве дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года) и  убытков общества по результатам финансового года.

Так как обойтись без проведения годового общего собрания акционерное общество не может, целесообразно его использовать в том числе и для принятия других дополнительных решений, отвечающих стратегическим планам общества. Кроме того, для акционерных обществ, у которых возникают сложности  с обеспечением кворума, необходимого для принятия  решений на общем собрании акционеров, дополнительные вопросы  целесообразно решать именно на годовом собрании, поскольку годовое собрание – заранее планируемое мероприятие в жизни акционерного общества, в котором, как правило, принимают участие максимальное количество акционеров общества.

При этом, предлагая в повестку дня годового собрания дополнительные вопросы, важно четко понимать будущие планы акционерного общества, чтобы принимаемые решения могли быть использованы для достижения поставленных целей. В свою очередь использованы принимаемые решения могут быть только в случае, если они отвечают всем требованиям законодательства и содержат все необходимые условия.

Рассмотрим ряд решений, принимаемых общим собранием акционеров, связанных с увеличением уставного капитала, конвертацией акций и реорганизацией акционерного общества. Уставный капитал общества может быть увеличен путем размещения дополнительных акций или путем увеличения номинальной стоимости акций. Решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций или путем увеличения номинальной стоимости акций в эмиссионном процессе принято называть решением о размещении ценных бумаг. Принятие решения о размещении является первым и самым ответственным этапом процедуры эмиссии ценных бумаг. На основании принятого решения о размещении утверждается решение о выпуске ценных бумаг и условия, предусмотренные решением о размещении, являются основой всего планируемого размещения.  

Решением о размещении дополнительных акций посредством открытой или закрытой подписки является решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Подписка – единственный способ размещения ценных бумаг, нацеленный на привлечение инвестиций и/или стратегического партнера, а также часто используемый акционерными обществами для перераспределения акционерного капитала. Решение о размещении дополнительных акций посредством открытой подписки принимается либо советом директоров, либо общим собранием акционеров общества. Данное решение может быть принято советом директоров только при одновременном соблюдении следующих условий:

– если размещению подлежит не более 25% от ранее размещенных обыкновенных акций или привилегированных акций, составляющих не более 25% от размера уставного капитала общества;
– если совету директоров предоставлено право принимать такое решение в соответствии с уставом общества;
– если решение по данному вопросу принято всеми членами совета директоров единогласно.

В случае если какое-либо из вышеуказанных условий не может быть выполнено, решение о размещении дополнительных акций посредством открытой подписки принимается общим собранием акционеров большинством голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании. В случае размещения посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25 процентов ранее размещенных обыкновенных акций, решение о размещении таких акций принимается только общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом общества.   

Решение о размещении дополнительных акций посредством закрытой подписки принимается только общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения также не предусмотрена уставом общества.

Содержание решения о размещении дополнительных акций посредством подписки должно соответствовать основным требованиям, предусмотренным п. 4 ст. 28 ФЗ «Об акционерных обществах» и повторяющимся в п. 6.1.2 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Приказом ФСФР России от 25.01.2007 г. № 07-4/пз-н (далее – Стандарты), в соответствии с которыми решением об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций должны быть определены:
– количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций и привилегированных акций каждого типа в пределах количества объявленных акций этой категории (типа);
– способ размещения дополнительных акций – открытая или закрытая подписка;
– цена размещения дополнительных акций или порядок ее определения, в том числе цена размещения или порядок определения цены размещения дополнительных акций лицам, включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых дополнительных акций;
– форма оплаты размещаемых дополнительных акций.

Кроме того, Стандартами предусмотрен ряд дополнительных требований к содержанию решения о размещении ценных бумаг посредством подписки:

• в соответствии с п. 6.1.8 Стандартов решением о размещении ценных бумаг посредством закрытой подписки должен быть определен круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение ценных бумаг;
• в соответствии с п. 6.1.16 Стандартов в случае оплаты дополнительных акций неденежными средствами (ценными бумагами, вещами или имущественными правами или иными правами, имеющими денежную оценку) решение о размещении должно предусматривать:

– перечень имущества, которым могут оплачиваться ценные бумаги;
– фамилию, имя, отчество оценщика (оценщиков);
– наименование и место нахождения саморегулируемой организации оценщиков, членом которой он является, или наименование юридического лица (юридических лиц), заключившего трудовой договор с оценщиком (оценщиками), который привлекается для определения рыночной стоимости имущества, которым могут оплачиваться ценные бумаги, если привлечение оценщика для определения рыночной стоимости такого имущества является обязательным в соответствии с требованиями федеральных законов.

И наконец, необходимо учитывать, что если в уставе акционерного общества определены порядок и условия размещения объявленных акций определенной категории (типа), то порядок и условия размещения дополнительных акций этой категории (типа), определяемые решением об их размещении, должны соответствовать указанным положениям устава такого акционерного общества (в соответствии с п. 2.2.2 Стандартов).

Таким образом, все вышеперечисленные положения должны содержаться в решении о размещении дополнительных акций, принимаемом общим собранием акционеров. Отсутствие данных положений в решении о размещении будет являться основанием для отказа регистрирующего органа в государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг.

Помимо обязательных для указания условий размещения в соответствии с теми же Стандартами решением о размещении дополнительных акций могут быть определены иные условия размещения дополнительных акций, включая:
– срок размещения дополнительных акций или порядок его определения;
– порядок и срок оплаты размещаемых дополнительных акций;
– порядок заключения договоров в ходе размещения дополнительных акций.
В случае если данные условия не будут определены в решении о размещении, то они будут определены в решении о дополнительном выпуске ценных бумаг, чего нельзя сказать про следующие необязательные для определения в решении о размещении положения, а именно:

• определение доли ценных бумаг, при неразмещении которой выпуск ценных бумаг считается несостоявшимся. При этом, такая доля не может быть меньше, чем 75% от общего количества размещаемых ценных бумаг выпуска;
• определение лица (лиц), которое несет расходы, связанные с внесением приходных записей о зачислении размещаемых ценных бумаг на лицевые счета (счета депо) их первых владельцев (приобретателей).

В случае, если в решении о размещении дополнительных акций не будет определена доля ценных бумаг, при неразмещении которой выпуск ценных бумаг будет считаться несостоявшимся, то определить это условие в решение о дополнительном выпуске ценных бумаг уже будет нельзя. Такая же ситуация складывается и с определением лица, которое несет расходы, связанные с внесением приходных записей. В соответствии с п. 6.1.17 Стандартов если решение о размещении принято общим собранием акционеров эмитента и таким решением не предусмотрено иное, расходы, связанные с внесением приходных записей о зачислении размещаемых ценных бумаг на лицевые счета (счета депо)  их первых владельцев (приобретателей) несет эмитент таких ценных бумаг.

Какие еще дополнительные условия размещения акций могут содержаться в решении о размещении ценных бумаг? Часто в практике используется схема размещения дополнительных акций только среди акционеров акционерного общества с предоставлением указанным акционерам возможности приобретения целого числа размещаемых ценных бумаг пропорционально количеству принадлежащих им акций соответствующей категории (типа). Приобретение дополнительных акций в процессе подписки – дело добровольное. Кто-то из акционеров воспользуется предоставленным правом приобретения, а кто-то в таком приобретении участвовать не будет. В случае отказа кого-либо из акционеров общества от приобретения причитающихся ему дополнительных акций такие акции останутся неразмещенными, если иное не предусмотрено решением о их размещении (согласно п. 6.4.8  Стандартов). Под «иным» понимаются дополнительные условия размещения, которые могут быть предусмотрены в решении о размещении акций. Обычно, подобное размещение называют двухэтапным размещением ценных бумаг.

На первом этапе акции размещаются среди всех акционеров общества с предоставлением указанным акционерам возможности приобретения целого числа размещаемых ценных бумаг пропорционально количеству принадлежащих им акций соответствующей категории (типа), а на втором этапе для оставшихся неразмещенными акций на первом этапе устанавливаются дополнительные условия их размещения, при этом оставшиеся акции могут размещаться также только среди акционеров, но уже на других условиях, например, с предоставлением возможности приобретения этих акций акционерами в любом количестве согласно поданным заявлениям (могут быть установлены и иные условия). Если второй этап размещения дополнительных акций не будет предусмотрен в решении о размещении ценных бумаг, у общества не будет возможности разместить весь дополнительный выпуск акций в случае, если в результате пропорционального размещения акций среди всех акционеров кем-либо из акционеров не будет реализовано право приобретения всех причитающихся им акций.

Помимо вышеизложенного, в случаях когда акции размещаются только среди всех акционеров с возможностью приобретения целого числа размещаемых ценных бумаг пропорционально количеству принадлежащих им акций, в решении о размещении может быть предусмотрена дата, на которую по данным реестра акционеров составляется список акционеров – владельцев акций соответствующей категории (типа) и количество принадлежащих им акций, в соответствии с которым и будет производиться размещение. Если такая дата (или порядок ее определения) в решении о размещении дополнительных акций определена не будет, то в соответствии с п. 6.1.9 Стандартов список таких лиц и количество принадлежащих им акций будет определяться на дату принятия решения о размещении (дату проведения общего собрания акционеров).     

Все рассмотренные условия размещения дополнительных акций посредством подписки необходимо учитывать при составлении решения о размещении ценных бумаг применительно к целям, возможностям и особенностям каждого отдельного акционерного общества. Важно не упустить из внимания те положения, которые обязательно должны содержаться в решении о размещении акций, а также учесть все дополнительные условия, которые могут быть использованы с максимальной выгодой.

Для успешного проведения эмиссионного процесса  часто недостаточно   принятия на общем собрании акционеров только решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Так, согласно ст. 28 ФЗ «Об акционерных обществах» дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом. Таким образом, если уставом общества не предусмотрены объявленные акции  или предусмотрены в количестве, недостаточном для проведения эмиссии,  в повестку дня  годового общего собрания акционеров необходимо дополнительно включить вопрос о внесении изменений и дополнений в устав общества в части внесения либо изменения положений об объявленных акциях. При этом решение общего собрания акционеров по данному вопросу повестки дня должно предшествовать решению о размещении дополнительных акций. Также в повестку дня собрания целесообразно включить вопросы об одобрении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, в случае если при размещении дополнительных акций возможно возникновение таких сделок,  требующих  одобрения общим собранием акционеров.      

Увеличение уставного капитала акционерного общества может осуществляться не только за счет средств приобретателей размещаемых ценных бумаг, но и за счет имущества (собственных средств) акционерного общества. Для увеличения уставного капитала за счет собственных средств общества существует два способа размещения ценных бумаг:
- распределение дополнительных акций среди акционеров;
- конвертация акций в акции той же категории (типа) с большей номинальной стоимостью.

Решением о размещении ценных бумаг в этих случаях является решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров и решение об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций. При этом решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров принимается либо советом директоров, либо общим собранием акционеров общества. Данное решение может быть принято советом директоров только при одновременном соблюдении следующих условий:
– если совету директоров предоставлено право принимать такое решение в соответствии с уставом общества;
– если решение по данному вопросу повестки дня принято всеми членами совета директоров единогласно.

В случае если какое-либо из вышеуказанных условий не может быть выполнено, решение о размещении дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров принимается общим собранием акционеров большинством голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании.

При увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров или путем увеличения номинальной стоимости акций также необходимо определить дополнительные вопросы, подлежащие обязательному включению  в повестку дня  годового общего собрания акционеров. Как указывалось выше, увеличение уставного капитала акционерного общества посредством использования рассматриваемых двух способов размещения акций осуществляется только за счет имущества (собственных средств) общества. При этом под имуществом (собственными средствами) общества понимается добавочный капитал, остатки фондов специального назначения акционерного общества по итогам предыдущего года, за исключением резервного фонда и фонда акционирования работников предприятия, а также нераспределенная прибыль прошлых лет. В соответствии с п. 4.1.3 и 5.1.1 Стандартов направление на увеличение уставного капитала акционерного общества нераспределенной прибыли прошлых лет должно быть предусмотрено соответствующим решением общего собрания акционеров этого акционерного общества.

О каком «соответствующем» решении общего собрания акционеров идет речь? Одним из обязательных решений годового общего собрания акционеров является решение по вопросу о распределении прибыли и убытков общества по результатам финансового года. Таким образом, в случаях когда увеличение уставного капитала общества планируется за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, годовым собранием должно быть принято решение о направлении нераспределенной прибыли на увеличение уставного капитала акционерного общества, и решение по данному вопросу повестки дня собрания должно предшествовать решению по вопросу об увеличении уставного капитала.

Также нельзя забывать о возможности возникновения еще одного вопроса повестки дня годового собрания, связанного с внесением  изменений и дополнений в устав Общества в части внесения положений об объявленных акциях в случае когда увеличение уставного капитала осуществляется путем распределения дополнительных акций среди акционеров общества. Вопрос повестки дня собрания о внесении таких изменений и дополнений, также как и при подписке, должен предшествовать вопросу об увеличении уставного капитала.

Содержание решений о размещении ценных бумаг рассматриваемыми способами определяется Стандартами эмиссии ценных бумаг (п. 4.1.2 и 5.1.1 Стандартов), и составление данных решений особых трудностей не вызывает.

Целью использования такого способа размещения, как распределение дополнительных акций среди акционеров, является только увеличение уставного капитала акционерного общества. Но когда речь идет о конвертации акций в акции с большей номинальной стоимостью, помимо цели увеличить уставный капитал акционерного общества данный способ размещения акций может быть использован эмитентами ценных бумаг для прекращения обязанности по раскрытию информации в формах ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах. В соответствии с п. 5.3 и 6.1.3 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (утв. Приказом ФСФР России от 10.10.2006 г. № 06-117/пз-н) вышеуказанная обязанность по раскрытию информации прекращается на следующий день после опубликования в ленте новостей информации, в том числе о погашении всех ценных бумаг, в отношении которых был зарегистрирован проспект ценных бумаг, проспект эмиссии ценных бумаг или утвержден план приватизации, признававшийся на дату его утверждения проспектом эмиссии ценных бумаг, за исключением погашения ценных бумаг в результате их конвертации, если количество владельцев ценных бумаг, размещенных в результате такой конвертации, превышает 500.

Таким образом, если провести любую из предусмотренных конвертаций акций определенной категории (типа), в отношении которой был зарегистрирован проспект ценных бумаг, проспект эмиссии ценных бумаг или утвержден план приватизации, можно избавиться от обязанности по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах.

Решения о конвертации акций – об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций, о дроблении, о консолидации, – также как и решение об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций, принимается только общим собранием акционеров большинством голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании. Именно поэтому целесообразно включить соответствующие вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров в случаях когда акционерное общество имеет намерение прекратить раскрывать информацию в вышеуказанных формах.

Какие еще стратегические решения могут приниматься на годовом общем собрании акционеров? Конечно, решения о реорганизации акционерного общества. Решение о реорганизации акционерного общества принимается только общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании. Если общество имеет намерение провести реорганизацию в какой-либо форме, подготовка к этому процессу должна начаться задолго до проведения общего собрания акционеров, на котором будет приниматься само решение о реорганизации. Такие действия как проведение инвентаризации, определение порядка и условий реорганизации, разработка договоров о слиянии или присоединении, подготовка разделительных балансов или передаточных актов, а также привлечение независимого оценщика для определения рыночной стоимости акций реорганизуемого общества с целью установления цены выкупа акций должны быть осуществлены до проведения заседания совета директоров общества с вопросом повестки дня о созыве годового общего собрания акционеров. Сообщение о проведении годового собрания с вопросом повестки дня о реорганизации должно быть направлено каждому лицу, указанному в списке лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров в порядке, определенном уставом акционерного общества, не позднее чем за 30 дней до даты проведения собрания. Такое сообщение должно содержать, кроме всего прочего, цену выкупа акций, установленную советом директоров на основании рыночной стоимости акций реорганизуемого общества, определенной независимым оценщиком.
Содержание решения о реорганизации должно соответствовать требованиям ФЗ «Об акционерных обществах» (ст. 15-20) и Стандартов (гл. VIII) в зависимости от формы реорганизации, выбранной Обществом.

Самая часто встречающаяся ошибка, допускаемая обществами при составлении решения о реорганизации, – принятие порядка и условий реорганизации разными вопросами повестки дня собрания. Действующей редакцией ФЗ «Об акционерных обществах» (ст. 16-20) предусмотрен только один вопрос повестки дня собрания – вопрос «о реорганизации», решение по которому должно содержать всю необходимую информацию о порядке и условиях реорганизации акционерного общества, о структуре органов управления, об утверждении учредительных документов создаваемого в процессе реорганизации акционерного общества, об утверждении разделительного баланса или передаточного акта и др.

При этом законом предусмотрен дополнительный вопрос повестки дня общего собрания акционеров, на котором принимается решение о реорганизации, связанный с избранием совета директоров создаваемого при реорганизации акционерного общества.

В заключение следует отметить, что целью проведения годового общего собрания акционеров является не только подведение итогов завершенного года, но и обсуждение планов года наступившего. Принимая дополнительные решения на годовом собрании, общество не только информирует своих акционеров о дальнейшей стратегии развития и деятельности, ставит новые задачи и сообщает о способах их решения, но и экономит время, силы и средства, которые могут быть затрачены впоследствии на проведение внеочередных собраний.

Статья опубликована в журнале «Акционерный вестник», №1-2 (61), январь-февраль 2009 г.